寒武纪季报，有喜有忧

寒武纪披露三季报，有喜有忧。

喜的是，业绩大增，牛散增持。

忧的是，估值虚高，机构减持。

先说开心的事。

10月17日晚，发布三季报。

今年前三季度营收46.07亿元，同比增长2386.38%。

净利润16.05亿元，而上年同期亏损7.25亿元。

上述业绩，大大超过机构预期。

举3个例子。

3月27日，国内第一大券商证券研报预测2025年营收35.5亿元，利润3.68亿元。

4月24日，中信证券再发研报，预测2025年营收52.58亿元，利润11.15亿元。

6月29日，东海证券研报预测2025年营收84.43亿元、利润15.95亿元。

券商不停刷新预测，但依然没赶上业绩速度。

尤其是在利润方面，即便扣除非经常性损益（如政府补贴）后，前三季度也有14.19亿元。

厉害，真心厉害。

关于营收增长，公司解释原因为“持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地”。

与此同时，最新十大流通股东名单显示，牛散章建平第三季度增持32万股。

持股比例从二季度末的1.46%升至1.53%，位列第五大流通股东。

章建平是国内知名的游资大佬，也被称为章盟主。

凭借在A股不断积累，个人资产水涨船高，是国内知名“游资大鳄”。

参考寒武纪股价表现进行测算，章建平浮盈数十亿元。

再说值得关注的事。

净资产113.11亿元，市值5219.67亿元，市净率46.14，高！

市盈率PE（TTM）为278.13，更高！

这啥概念？

如利润不变，且公司利润全拿来分红，得278年才能回本。

怕是得传个几代人，才能见着回头钱。

不过，如果寒武纪营收、利润一直保持超一流的增速。

也可能迅速地，未来3～5年就达到适配当前估值的业绩。

另一方面，与章建平在寒武纪上操作方向不一致的是机构股东。

易方达科创板50ETF、华夏科创板50ETF、华夏上证50ETF等被动资金虽然仍位居公司前十大流通股东。

但是相较于二季度末，出现不同程度减持。

值得重视。